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当前中国经济形势与发展趋势的几点看法

发布日期:2013-10-31      浏览次数:      字号:[ ]

         今年是中国全面贯彻落实十八大精神的开局之年,也是加快发展方式转变的关键之年,面对错综复杂的国内外形势,新一届中国政府采取了一系列的调控措施,着力深化改革开放,有效引导市场预期,经济运行呈现稳中有升、稳中向好的发展态势。大家知道,三季度GDP的增长7.8%,比二季度略微回升了0.3,预计全年的增长可以达到7.6%左右,物价上涨虽然9月份有一个比较猛的抬头,但是总体上上涨温和。全年的涨幅我们预计2.6%左右。总体看经济运行处在预期的合理区间。年度的目标,我们有信心能够实现。中国经济的稳定发展为促进世界经济复苏做出了应有的贡献。随着三中全会以后新一轮改革开放的深入推进,中国经济发展的内在潜力将得到进一步释放,经济发展方式的实质性转变,将更有望取得实现。也必将为世界经济可持续发展注入新的动力。同时也应该看到,随着国际经济整体复苏缓慢,除了国际经济整体复苏缓慢,不可预测风险因素诸多外,中国经济的回升基础,并不稳固,结构性的矛盾依然突出,风险因素较多。因为时间关系,我在这对国际形势方面不做过多的分析,还是侧重从我们国家的经济体内在的主要的要素方面做一些分析,当然这是从分析现在面临的挑战和风险角度。
        首先,有一个问题值得高度重视,就是资金配置扭曲,价格上升。在我们企业界可能对此感触尤其深刻。货币供应量增速明显高于GDP的增速。大家知道M2的总量已经超过GDP一倍了,或者接近一倍,达到了107万亿人民币了。M2总量和GDP相比的比例这是金融界的一大难题,这些年来一直没讲清楚。拿美国相比,美国的M2统计的总量只相当于GDP的70%,前几年只有一半,但是它是国际货币。我们人民币虽然周边有流通,但是对外流通很少,但是我们M2的总量,货币发行已经相当于GDP的接近一倍,不能说我们的货币不宽松。但是社会融资规模在这种宽松的货币下,当然是自然现象,呈现一个快速扩张。在这种货币总量非常大,社会融资规模快速扩张的同时出现了另外一种情况,金融系统的资源错配、期限错配这两个概念,这个问题非常突出。资金链条不断加长,对央行的流动性政策越来越敏感,资金的价格不断攀升。现在到了一个新台阶。房地产泡沫和隐性政府担保在支持着货币新贷的快速扩张,大量新增资金被直接或间接的配置到房地产、基础设施等领域。我们前三季度,消费占GDP的比例比前几年确实在回升,达到了45.5%,这是很可喜的,相对比较。但是大家千万不要忽视,实际上投资在GDP的比重,它做的贡献率,现在还是历史上很高的,仅次于2009年2010年60%几,今年投资达到55.8%,投资对GDP的增长占的比重还是这么大。所以从某种程度上可以讲是挤出了中小企业的资金需求,挤出了实体经济的资金需求。当然了,这个技术上的投资在相当程度上间接也拉动了实体经济,水泥、钢材,但是从总体来讲中小企业实体经济的资金需求和实际对他们的配置还有很大的差距。这是一点。
        其次,房地产市场的趋势性分化,风险进一步积累。在这里我用了一个趋势性分化,房地产十多年来,至少近十年来一直是中国高度关注的社会敏感点,但是这两年,特别从去年下半年以后,呈现了一个新的态势,就是区域性不同层次的趋势性分化越来越突出,这是一个新的出现的房地产的动态。这个动态究竟反映,对整体经济反映什么样的实质问题?或者房地产未来的发展趋势将会呈现一个什么态势?我们现在在跟踪研究。经过这些年来的迅猛发展,房地产市场的区域格局一发生了趋势性的变化,三、四线城市呈现住房、土地供给双松,协调就是我们城建部监控的70个大中城市,大多都在这以外的很多三、四线城市,呈现这种双松的状态。由于住房供给持续增加,人口集聚速度趋缓,三、四线城市开始出现供大于求的局面。但在现行财政框架下,为了推动市政建设和维持财政平衡,政府仍继续供应土地,导致住房供求关系更加宽松,一些城市开始出现房价下跌、泡沫破裂的现象。大家肯定关注,社会上进来议论很多,特别是报纸上最近出现15个、16个鬼城的报告,确实类似鄂尔多斯、温州,房价现在报道下降30%、40%,鄂尔多斯下降更多,还有一些三、四线城市房价也在向下走,这个态势已经很明显了,但是究竟现在有多少城市,现在还在这种态势下,就是房价在下调,这个态势还在发展?我们也在做进一步的跟踪。因为现在要得到一些真实的数据还真不容易。
        与此相反,一、二线城市则呈现住房与土地供给双紧的状态,尤其是大城市。由于就业吸纳能力提高和公共服务较为完善,城市规模仍在持续扩张的态势,刚性需求旺盛,但这些城市住房用地占比偏低,土地和住房供给相对不足,价格上涨的压力较大。导致泡沫进一步膨胀。大中城市的房地产泡沫可能对大多数人都认为是一个不容置疑的事实,但是泡沫是不是接近破裂那很难说。但是现在的发展趋势,一二线城市特别是大城市,去年同比上海北京放假上涨了10%几,谁也不能否认这个泡沫在膨胀。房地产在中国整体经济的影响力以及GDP中的比重不说了,大家都很清楚,很大的。这些问题的存在,我们认为这实际上已经成为中国经济稳定健康发展最不可预测的风险点。很值得担忧。这是第二。
        第三,产能过剩严重,调整缓慢。从企业的问卷调查角度来看产能过剩的问题。对四千多家企业的调查,71%的企业认为目前产能过剩非常严重,或者比较严重,协调就是这两项加起来要超过70%。实际上有些行业已经低于,至少三、四个行业产能利润率低于70%。截至目前企业设备利用率大约72%,和我们去年的调查相比又低了0.7个百分点。同时,产能过剩呈现行业面广、绝对过剩程度高等特点,由于地方保护和缺乏有效退出机制,过剩产能调整进展缓慢。应该说治理产能过剩从中央政府,至少近三、四年来应该还是发了不少文件,开了不少会议,也派出了居多工作组,但是效果不理想。我们调查很多企业认为要消化过剩产能至少需要三年以上时间,所谓至少,还要有政策环境好,大家上下努力,可能三年以上的时间才能消化得了。如果缺乏好的政策环境,缺乏上下同心,有利的措施,这个问题的持续是很值得堪忧的。 
        从生产要素来看,至少在近期还难以有很明显的转变,就是从工业用电,三季度的工业用电量的变化,工业的状况这个趋势可以初见端倪,7到9月份分别是7月份3609千瓦时,8月份3509千瓦时,略微下降,9月份是3003千瓦时,这种工业用电量逐步下降的趋势究竟多大程度反映经济深层次的问题?值得观察,值得担忧。对未来四季度甚至明年,中国工业的实体经济的发展,可以结合实际做深刻的分析。
        第四,出口竞争力有所下降,国际市场的份额缩减。自2011年起中国贸易占全球贸易的比重开始低于GDP占全球的比重。传统劳动密集型产品的国际市场份额在2011年和2012年连续下降,在国内完成劳动密集型加工环节以加工贸易方式出口的国际市场额在2012年出现十多年来的首次下降。当然,这也是一个问题的两个方面,我们过去来料加工,加工贸易占整个出口的比重最高的时候接近60%,这未必是好事。现在下来对我们调整结构实际上也提供了契机。但是本身对经济增长又反映它的负面的或者消极的一面。今年来,依然持续了2011年、2012年的下降态势,尤其是9月份,出口同比呈现负增长,值得高度关注。同比下降了2.7,环比下降0.3%,这是很少的,近几年来只有少数月份出现。当然商务部、海关做了季节性的调整,还稍微调上去一点,但这种调整到底有多大意义,这很难说。尤其是今年人民币对美元汇率已经升值2.5%左右,预计未来一段时间,人民币仍可能对美元缓慢升值。我这用了一个缓慢升值,但愿如此。我知道从汇率,这几年的升值,实际上从2005年的汇率改革以后,到现在人民币升值至少超过了30%了。这个对我们出口竞争力的影响,直接间接的还是非常大的。而且现在这个态势,升值的态势是不可能改变,短期内。同时,与我们中国形成竞争关系的新兴经济体国家或者其他周边国家,他们现在大多都保持着弱势,特别是拉美一些国家,包括巴西这些国家,近期贬值的速度比我们还要大。所以,我们现在,我是感到从央行的金融宏观调控来讲,我们当然还得完全汇率自由化,但是他们面对这种情况非常困难,面对美元贬值的趋势来讲,他们升值的压力非常大。但是真的要加大汇率的力度我们企业,我们国内的出口竞争力那直接影响将非常明显。所以,这种汇率的未来的态势,至少现在看还在继续削弱中国出口产品价格的竞争力。当然,分析中国宏观经济的整体,还涉及到许多方面,我上面仅就这四个方面做一些直接影响比较大的,引起我们高度重视的一些分析。
        上述结构性的矛盾和风险因素的存在既是当前中国经济稳定发展的主要挑战,同时也为深化改革开放,促进经济结构的调整和发展方式转变指明了方向。既然是主要矛盾,主要的风险点,改革的着眼点毫无疑问,不应脱离这些方面。今后一段时间宏观经济的首要目标,当然仍然是保持经济运行的基本稳定,守住风险底线,坚持宏观政策稳定,微观政策放活,社会政策托底的总体思路,稳中求进和以稳促进相结合。在维持总新需求基本稳定的前提下有效防范和化解各种矛盾和风险,继续深化金融体制改革,大力发展区域性中小银行,优化资源配置,切实降低实体经济的资金成本。重视房地产市场的区域性分化态势,加强分类指导,减少一刀切的政策。这是我们在计划经济体制向市场经济过渡的长期阶段,我们正在实施的一个很难避免的一个弊端,就是往往政策一刀切,所以我们强调,要努力减少一刀切的政策,完全避免不太现实,提高调控政策的针对性和有效性,鼓励优势企业开展跨地区、跨所有制的兼并重组,健全落后企业退出机制,提高产业集中度和竞争力,深化科技体制改革,大力实施创新驱动战略,完善知识产权制度,强化企业的创新主题地位,努力培育新增长动力和竞争优势。
        展望2014年,世界经济仍然处在危机后的恢复期,总体态势处于稳定,欧洲经济走出衰退将增强全球经济的增长动力。从英国经济三季度的情况,德国经济,特别是英国经济,欧洲经济的恢复也是一些可喜的现象。但是,还是需要高度关注美国量化宽松政策退出,对美国经济复苏的影响和对新兴经济体的打击,我们预计2014年全球经济增速将略高于今年。中国出口增长将小幅度改善。在居民消费升级,政府增加民生支出等带动下,中国的文化体育商业服务、节能环保、批发零售等产业的投资有望继续保持较高幅度的增长。但相对于基础设施、房地产和传统制造业、成长性行业对投资稳定增长的支撑作用尚不足。
        这里有两层意思,前面直接和民生相关的一些产业,因为中央政府在这方面的扶持、支持政策,大家知道,力度应该说相当大。但是相当于基础产业、房地产业等等,从去年和今年的投资以及我们对未来投资房地产的分析来讲,支撑力度明显降低。今年前三个季度的投资,包括房地产比去年略微降低,投资占我们GDP增长的相当大的成分,前三个季度投资的增长占比达到55.8%。预计信息文化教育健康旅游等消费热点不断涌现,高端餐饮娱乐场所有望积极面向市场转型,消费结构逐步改善。由于过去中国特有的一种现象,奢侈消费,公款消费或者其他的消费,拉高了餐饮业的高档酒店、高档餐饮,高档酒,包括白酒茅台,也包括,可能在世界上法国其他国家的葡萄酒在中国价格是最高的,新一届党中央领导,十八大以后党中央采取了严格的八项规定等有关措施,但是是明显看到了,在高消费、奢侈消费、三公消费是明显下降,幅度非常大。但是我们做了了解,在总体,在整个消费包括酒店包括饮食业,高端消费占的比重很小,2%、3%,所以这个2%、3%当中下降对整体影响还不大,对高档酒店餐饮的冲击非常大。这反而是一个好事,促进了高档酒店高档餐饮积极面向市场转型,更加适用于中低层的,中层的消费转移,这本身也是一个好事。预计社会消费零售总额对经济增长的贡献略有上升。
        综合上述分析,2014年,中国经济增长,我们认为将略高于7%。这将有利于为体制改革和结构调整创造相对松的宏观环境。这里强调两个意思,一个略高于7%,7%过高了,在现在这个阶段能够保持7%的增速,那是第一了。但是它确实相对于过去的增长下来了,这并不是坏事,我们认为还是有利于体制改革和结构调整,有利于我们推进经济发展方式的实质性转变。 
        从中长期看中国经济具备持续健康发展的多种有利条件,马上要召开的十八届三中全会,改革红利必将更大程度的释放,人口的数量红利向质量红利转变,这完全是一种可能。我们改革开放30多年以来,用刘易斯的人口论,我们确实人口红利方面是我们一个很大的优势,刘易斯拐点是否已经到来?是否已经到了金融拐点?国际上、国内都有争论。但是我们现在,已经在努力创造条件,使我们的人口红利向人口的质量红利转变。这个还是应该说有很大的潜力。
        城市化与信息化、绿色低炭等新趋势相结合能释放出产业的新动力,住行主导的居民新机将继续推进,服务潜力巨大,全球化深入发展,一批人口众多的国家正在积极推进工业化,将为中国的发展提供新的机遇。比如讲,现在有很多,不少国家,包括泰国,澳大利亚,好几个国家都在上高速铁路,大量的基础设施建设。现在很多外国朋友在这,可以说如果在高铁方面,在重大基础项目方面,高端的这方面的技术人员包括设计人员,包括我们的建设速度和建设质量,在全世界中国是值得骄傲的,因为这20、30年中国的基础建设,整个规模以及培养出来的队伍是值得我们骄傲的。现在很多国家也处在一个工业化发展阶段,相应的基础设施建设包括工业设备的发展,实际上都为中国未来的发展和他们的合作提供了一个很难得的世界性的历史机遇。
        据国研中心课题组的预测,在未来2020年前,中国GDP的年均增长仍可保持7%左右,按照这一发展速度,中国共产党的第十八次全国代表大会提出的,到2020年实现GDP和城乡居民人均收入比2010年双翻番的目标,可以如期实现。全面建成小康社会将有更加雄厚的物资基础。我这个预期大家可能很多朋友都看到了,我们和世行,当是佐立克先生任行长的时候我和他合作做了一个重大的课题,2030年的中国,这在世界上引起巨大反响,大家对未来中国经济有兴趣的朋友可以再共同参考,可以看一看。我们预测了两个阶段,2020年7%左右,到2030年5.5%左右。当然我们是有一些依据的。

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