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经济回升迹象已现 产业升级步伐加快

发布日期:2012-11-04      浏览次数:      字号:[ ]

        国内生产总值同比增速持续回落
        我国季度GDP同比增速呈持续回落势头,从2011年一季度的9.7%持续回落到今年三季度的7.4%,如果考虑到2010年三季度、四季度和2011年一季度当季GDP同比增速分别为9.7%、9.5%和9.7%,2011年一季度仅是小幅回升,那么我国GDP季度同比增速更是从2009年四季度的12.2%持续回落到今年三季度的7.4%,持续回落时间已达11个季度。
        今年我国GDP同比增速持续下行且低位运行主要是内需不振造成的。其中,居民消费需求大幅下滑及企业加速去库存是两大主要原因。前三季度,最终消费拉动GDP同比增长4.2个百分点,比去年全年低达1个百分点。资本形成主要包括固定资产投资和库存调整两部分,库存调整成为资本形成拉动GDP增长作用下降的关键因素。
        第二产业增速下滑则是经济增长放缓的主要原因。分产业看,前三季度,第一产业增加值同比增长4.2%;第二产业增加值增长8.1%;第三产业增加值增长7.9%。与上半年相比,第一、二产业增速分别下跌0.1和0.2个百分点,第三产业回升0.2个百分点,走势比上半年显著改善。第二产业增速下滑仍是经济增长放缓的主要原因。
        经济回升迹象较为显著 
        从月度指标看,大多数主要指标都呈好转迹象。从同比指标看,9月份,规模以上工业增加值增长了9.2%,比上个月增速回升了0.3个百分点;社会消费品零售总额名义同比增速和实际同比增速分别为14.2%和13.2%,分别比上个月回升了1个和1.1个百分点;全国固定资产投资(不含农户)累计同比名义增长20.5%,累计同比增速比1-8月份提高了0.3个百分点;前三季度,新开工项目计划总投资同比增长25.7%,比上半年加快2.5个百分点;出口增速是9.9%,同比增速比上月回升7.2个百分点;货运量同比增长11.8%,回升达2.2个百分点。
        从环比指标看,季节调整后,9月份规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售额环比增速分别为0.79%、1.63%和1.46%,分别比上月提高0.08、0.29和0.1个百分点。另外,经济预期指标开始趋向回暖。9月份,中国物流与采购联合会PMI指数为49.8%,比8月份回升0.6个百分点;消费者信心指数为100.8%,比上个月回升1.4个百分点。
        从季度指标看,季节调整后,2011年各季度及2012年一、二、三季度我国GDP环比增速分别为2.2%、2.5%、2.4%、1.7%、1.5%、2.0%和2.2%,今年二季度以来回升态势显著。
        结构调整取得初步成效,产业升级步伐加快
        (1)服务业比重有所提升。前三季度,服务业增加值占GDP的比重是43.8%,比上半年提升0.1个百分点,比去年同期提升了1.2个百分点。
        (2)工业内部结构开始分化。传统产业增长速度回落幅度在加大,但新兴产业增长速度在加快。前三季度,规模以上工业企业中高新技术产业的增加值增长速度是11.7%,比规模以上工业增加值的平均增速快了1.7个百分点。 
        (3)节能降耗成效显著。前三季度单位GDP能耗下降3.4%,下降幅度比去年同期扩大了2.6个百分点。
        (4)区域结构协调性在增强。无论是从实体经济的发展增长速度,还是从国内生产总值的增长速度,还是从投资的增长速度,当前中西部地区都高于东部地区,东、中、西部地区的发展差距有所缩小。
        四季度GDP同比增速将出现回升,预计在7.8%左右
        从三大需求看,四季度,消费、投资、净出口对经济增长的拉动作用将出现一定幅度回升。
        首先,居民消费将较三季度出现好转。从居民就业和收入状况看,由于我国经济结构和人口结构的变化,尽管今年经济增速持续下行,但居民就业和收入状况并未受到显著冲击,城乡居民收入在继续保持平稳较快增长。前三季度,城镇居民人均可支配收入扣除物价以后实际增长9.8%,农村居民人均现金收入扣除物价以后实际增长速度是12.3%。持续稳定的收入增长有效地消除了不利预期,我国居民消费意愿出现好转,对经济增长的拉动力将有所提高。
        其次,在稳增长政策推动下,投资增速有望进一步加快。今年以来,由于经济增速放缓,中央与地方政府相继出台了一系列稳增长措施。其中,加快基础设施投资成为稳增长的主要抓手。随着前期批复项目的陆续开工,基础设施投资增速有望进一步加快,进而带动固定资产投资增速回升。
        第三,企业去库存力度将有所减弱。由于产能过剩,需求下降,导致企业库存高企。去年底以来,企业面临持续的去库存压力,这也是导致中国经济回落的因素之一。从9月份数据来看,短期去库存程度已经有所减弱。9月份,PMI中的原材料库存指数为47%,比8月份上升1.9个百分点。这与9月份原材料价格与购进价格指数环比上涨是一致的。 
        从历史数据来看,原材料库存指数略微领先产成品库存指数。随着原材料去库存的减弱,预计产成品库存也将下降,这有利于经济增长动能的恢复。另外,从行业库存来看,煤炭、钢铁库存水平近几个月持续回落。
        第四,出口有望平稳增长。三季度以来,主要发达国家相继展开新一轮宽松政策,国际经济形势渐趋稳定。从国内来看,随着今年以来出台的一系列“稳外需”政策措施的逐步落实,出口有望平稳温和增长。此外,出口的部分先行指标开始趋向回暖。9月份,加工贸易进口同比增长幅度也比上个月快了6.7个百分点。9月PMI分项指数中的新出口订单指数为48.8%,比8月份上升2.2个百分点,反弹幅度高于历史同期均值。
        第五,社会资金供给支持力度在加大。9月份,M2同比增长14.8%,比6月末提高1.2个百分点,货币供应增速明显加快。从社会融资规模来看,前三季度,社会融资规模快速增长。今年前三个季度,社会融资规模为11.73万亿,比上年同期多1.92万亿元。其中企业债券融资比去年同期增加7186亿元,企业通过债券融资的规模今年大幅增加。今后,无论是间接融资还是直接融资,对经济的支持力度还会继续加大。
        综合来看,预计四季度GDP同比增速将回升至7.8%左右。

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