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9月CPI料小幅回落 四季度经济或有反弹

发布日期:2012-09-29      浏览次数:      字号:[ ]

        进入三季度,前两个月通胀虽持续低位,但生产增速、投资、出口等宏观经济数据多逊于预期,加剧了对经济前景的担忧。但分析人士指出,随着稳投资、稳外贸等 “稳增长”政策逐步显效,9月主要经济指标或将呈现回暖迹象,三季度中国经济将筑底企稳,四季度经济或有所反弹。
        CPI或继续回落
         国家统计局将于10月15日公布9月份CPI、PPI数据,并于18日在国新办召开新闻发布会公布三季度经济运行情况。尽管8月份CPI微幅反弹至2%,但市场普遍认为,9月份CPI或将继续维持在2%左右的低位,甚至有可能回落至2%以内。
        申银万国首席宏观分析师李慧勇表示,9月CPI预计为1.9%,比上月小幅回落0.1个百分点,食品和非食品价格涨幅分别为2.5%和1.4%,食品价格的回落是主要原因。兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)也预测,9月CPI同比上涨为1.9%,PPI同比下滑4.0%。 
        不过,也有专家提醒,要警惕输入性通胀。交行首席经济学家连平(微博)就指出,近期美国推出QE3、欧央行购国债以及日央行向市场放水,虽都是前期宽松货币政策的延续,有助于稳定预期、推动世界经济复苏,但也将推高大宗商品价格并对美元构成贬值压力。“未来要关注由输入性因素、投资需求转旺和猪肉价格上涨等因素带来的通胀压力。”
        经济走势趋稳
        由于前期稳增长政策作用,9月主要经济数据或呈现回暖迹象,经济走势趋稳迹象更为明显。
        中国物流与采购联合会将于10月1日公布9月PMI数据,这一数据反映宏观经济走势的先行指标。此前PMI数据曾一度跌至50%的荣枯分水岭下方,不过,中金公司近日发布报告称,9月份属于制造业旺季,9月PMI季节性回升动力较大,或达51%,重回扩张区间。
        稍早公布的9月汇丰PMI初值出现小幅回升,尤其是订单指数回升1.5个百分点,回升幅度较为明显。由于汇丰PMI季调相对充分,因此其新订单回升显示9月制造业的最终需求有所好转。
        此外,将于节后公布的9月份工业生产增速、投资、出口、消费等数据也有望改善。
        尽管工业生产增速一直保持个位数增长,但9月份该数据有望反弹。李慧勇指出,目前经济仍在底部徘徊,预计9月份工业增加值增速为9.2%,比上月小幅提升0.3个百分点;9月份房地产投资可能出现小幅的回调,而基础设施投资将继续反弹,9月份投资累计增速预计为20.2%,与上月持平。当月出口增速预计为7.8%,比上月提高5.1个百分点。
        “在出口和投资推动下,预计四季度经济增长率将缓慢回升。”李慧勇说。
        中金公司首席经济学家彭文生也指出,由于欧美发达国家启动新一轮货币宽松,国内政策支持增长的风向没有改变,预计全球经济总体改善,短周期内中国经济增长见底在即,三、四季度将成为经济增长的底部,明年中国经济增长将温和上升。但受制于控制房地产泡沫和调整经济结构的需要,增长反弹的幅度有限。
        对于未来宏观政策走向,李慧勇指出,经济仍处于筑底阶段,低通胀为政策保增长提供了空间,预计财政和货币政策将继续保持总体宽松的基调,项目投资将逐渐加快,扶持外贸政策将继续落实。
        彭文生也认为,当前形势增加了政策放松以稳增长的压力,货币政策方面,年内仍会降息一次、降准两次。

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